降息预期几近归零，市场聚焦点阵图与鲍威尔措辞

美联储FOMC议息会议进入最后一天，市场鹰派预期持续升温。芝商所“美联储观察”工具显示，本次会议维持联邦基金利率在3.50%-3.75%区间不变的概率高达99.4%。真正博弈焦点已转向将于明日凌晨公布的利率点阵图与鲍威尔新闻发布会。市场普遍预期，点阵图或将2026年降息预期从此前的1次进一步压缩至“零降息”区间，利率中枢上移。鲍威尔需在“通胀更高更久”与“劳动力市场疲软”的双重使命间寻求平衡，其任何关于油价冲击性质的定性（暂时性vs持久性）都将成为市场解读政策路径的关键。

【市场焦点解析】

1、美联储FOMC议息会议进入最后一天，市场鹰派预期持续升温。芝商所“美联储观察”工具显示，本次会议维持联邦基金利率在3.50%-3.75%区间不变的概率高达99.4%。真正博弈焦点已转向将于明日凌晨公布的利率点阵图与鲍威尔新闻发布会。市场普遍预期，点阵图或将2026年降息预期从此前的1次进一步压缩至“零降息”区间，利率中枢上移。鲍威尔需在“通胀更高更久”与“劳动力市场疲软”的双重使命间寻求平衡，其任何关于油价冲击性质的定性（暂时性vs持久性）都将成为市场解读政策路径的关键。

2、美国柴油价格飙升至每加仑5.04美元，创2022年12月以来新高，较美伊开战前上涨34%；汽油均价亦上涨27%至每加仑3.79美元。国际油价持续高位运行，布伦特原油收于每桶103.42美元，美油收于96.21美元，核心原因在于伊朗袭击商船导致霍尔木兹海峡航运受阻，该海峡承担着全球20%的石油供应运输任务。油价飙升在强化黄金抗通胀属性的同时，也加剧了市场对“滞胀”风险的担忧，倒逼美联储维持高利率更久，形成多空制衡局面。

3、美国国内及盟友间分歧加剧地缘不确定性。特朗普发文称多数北约盟友不愿参与霍尔木兹海峡护航，再次提及考虑美国退出北约的可能性。同时，美国最高反恐官员乔·肯特因不满对伊战争辞职，指责以色列将美国拖入战争。地缘风险持续存在为贵金属提供底部支撑，但议息会议前市场情绪趋于谨慎。

【金银技术布局】

黄金技术面分析

日线级别：昨日十字星线收报5006.39，价格窄幅整理，均线系统仍呈多头排列，中长线趋势看多，耐心等待新入场信号。

短线操作（15分钟）：均线呈空头排列，价格位于长短周期均线之间。议息会议前市场波动或收窄，建议以震荡思路对待，等待价格与短期均线形成方向共振后再行操作。

白银技术面分析

日线级别：昨日小阴线收报79.255，盘中最低触及78.239，均线呈多头排列，中长期结构偏多。中线多单可继续持有，止损参考77.400不变。

短线操作（15分钟）：均线呈空头排列，价格位于长短周期均线之间。建议等待价格与短期均线形成明确共振信号后再介入空头机会。

风险提示

交易市场存在不可预测的风险，包括但不限于本金损失。本分析仅供参考，不构成直接投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立判断，自主决策。