核谈判取得“显著进展”，避险情绪降温但恐慌托底

美伊第三轮间接谈判于2月26日在日内瓦结束，取得“显著进展”。伊朗外长阿拉格齐称这是双方“最严肃、持续时间最长的一次谈判”，在某些领域已“接近达成共识”。双方同意下周在维也纳举行技术层面讨论。尽管谈判进展缓解了地缘紧张情绪，导致前期避险资金获利了结，但美方要求“协议无限期有效”及纳入导弹计划等核心分歧仍未完全弥合，地缘不确定性尚未彻底消除，为金银提供底部支撑。

【市场焦点解析】

1、美伊第三轮间接谈判于2月26日在日内瓦结束，取得“显著进展”。伊朗外长阿拉格齐称这是双方“最严肃、持续时间最长的一次谈判”，在某些领域已“接近达成共识”。双方同意下周在维也纳举行技术层面讨论。尽管谈判进展缓解了地缘紧张情绪，导致前期避险资金获利了结，但美方要求“协议无限期有效”及纳入导弹计划等核心分歧仍未完全弥合，地缘不确定性尚未彻底消除，为金银提供底部支撑。

2、海外资本市场遭遇“黑色深夜”，美股科技股全线大跌，纳指跌超1.18%，标普500指数跌0.54%。AI算力龙头英伟达财报超预期却暴跌5.46%，市值单日蒸发近2600亿美元，引发市场对“AI泡沫”的广泛担忧。44只中概股同步大跌，头部企业业绩不及预期。全球恐慌情绪蔓延下，资金从高估值科技股撤离，转向黄金、白银等防御性资产，有效对冲了地缘降温带来的利空，形成“地缘利空、恐慌托底”的制衡格局。

3、美联储官员表态整体偏鹰，古尔斯比表示利率可以下调，但“不想在通胀缓解之前提前行动”，强调就业市场稳定，对降息持谨慎乐观态度。理事米兰则认为美国不存在通胀问题，主张今年降息1个百分点（分四次每次25个基点）。CME“美联储观察”显示，市场对6月降息25个基点的概率达43%，降息预期的双向波动进一步加剧金银震荡走势。

【金银技术布局】

黄金技术面分析

日线级别：昨日小阳线收报5184.24，价格站稳20日均线上方，均线多头排列，中长期趋势看多。前期突破20日均线进场的中线多单可继续持有，同时设置保本线至4982.00附近。

短线操作（15分钟）：均线呈多头排列。价格突破5188.44可轻仓试多，止损参考5173.00，考虑当前震荡格局，按一倍盈亏比设置离场目标。

白银技术面分析

日线级别：昨日带下影小阴线收报88.183，收盘价有效突破20日均线，中线多头可继续持有，止损参考71.960，两倍盈亏比止盈目标参考120.600。

短线操作（15分钟）：均线呈多头排列。价格突破88.818可轻仓试多，止损参考87.880，白银整体强于黄金，可按两倍盈亏比设置离场目标。

风险提示

交易市场存在不可预测的风险，包括但不限于本金损失。本分析仅供参考，不构成直接投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立判断，自主决策。