黑色星期四!AI股血洗,止损连环引爆,金价失守5000美元关口

一、黄金价格暴跌

现货黄金周四（2月12日）重挫3.2%，盘中一度崩跌逾4%触及4878美元/盎司低点，最终收报4921.99美元/盎司。

周五（2月13日）亚市早盘，金价窄幅震荡反弹，目前交投于4979.60美元/盎司附近，涨幅约1.17%。这一暴跌并非毫无征兆，而是非农数据撕碎降息幻想、止损潮连环爆仓及AI恐慌引发的系统性杀跌，多头仓位惨遭血洗。

二、非农数据打破降息幻想

美联储的降息周期，是此前金价上涨的核心驱动力之一。然而周三出炉的美国1月非农就业报告彻底击碎了这一预期。

数据显示，1月非农就业岗位增加超13万个，12月数据同步上修，失业率不升反降至4.3%，劳动力市场的韧性远超市场预期。这份报告动摇了近期“经济疲软—美联储降息—黄金受益”这一主线，投机资金的第一反应便是撤离，转移资金到其他资产。

三、止损单连环引爆酿成踩踏

如果仅有非农利空，金价本可走出温和调整。但技术面结构的把跌幅急剧放大。City Index市场分析师Fawad Razaqzada指出，大量投资者将止损单密集设置在5000美元关口下方。当金价跌破这一心理防线时，密密麻麻的止损指令被集体触发，每一笔止损单的执行都成为新的卖压，链式反应迅速蔓延。这是典型的“多杀多”惨剧——5000美元这个太多人相信的“铁底”，最终成为多头仓位爆发的导火索。

四、AI股市崩盘

股市的剧烈动荡成为黄金下跌的加速器。周四美股经历AI主题引发的血案，纳斯达克指数重挫超2%，标普500指数跌逾1.5%，道琼斯指数跌1.34%。

极端市场压力之下，避险资产黄金未能独善其身。

MKS PAMP金属策略主管Nicky Shiels表示，CME追加保证金，迫使高杠杆投资者抛售一切可变现资产，黄金即便拥有避险光环，在这一刻也沦为流动性工具。算法交易在价格跌破关键阈值后自动触发卖出指令，将本可缓和的下挫放大为系统性踩踏。

五、白银暴跌，资金不计成本出逃

白银单日10%的跌幅更为惨烈，最低触及73.931美元/盎司。在此前的迅猛上涨中，白银凭借更高的波动性和投机属性吸引了大量趋势跟踪资金。当市场情绪逆转，这些资金离场的速度和力度远超黄金。

贵金属市场的投机盘正在不计成本地出逃，任何前期涨幅过高的资产都将面临严酷的去杠杆过程。伦敦金属交易所铜价同样走弱，进一步印证市场正经历一场跨资产的流动性挤兑。

六、投资市场全面承压

在黄金暴跌的同时，美元指数并未大幅走强，反而在96.93附近徘徊；

美国10年期国债收益率大幅下挫8.1个基点，创下10月以来最大单日跌幅。

投资者依然相信本年属于美联储的降息周期，而是对降息时点的预期发生了位移。芝商所Fed Watch工具显示，6月会议降息的概率仍接近50%，市场只是不再押注更早的行动。加拿大丰业银行策略师认为，美元终将全面趋弱，因为美联储迟早会放松政策，而其他央行未必跟进。

总结

2月12日的黄金暴跌，是一场由基本面、技术面与情绪面共振引发的系统性杀跌。非农就业提供了下跌的理由，5000美元下方的止损单放大了下跌的幅度。

然而，黄金的基本面并未崩坏：降息周期虽迟但到，全球央行的购金需求依然存在，地缘政治风险的底色从未褪去。5000美元关口失守并不可怕，可怕的是在暴跌中失去对核心逻辑的坚守。投资者应密切关注美国CPI数据，任何显示通胀受控的证据都可能成为金价企稳反弹的催化剂。