黄金失守5000美元关口，中东战争推动美元飙破100

现货黄金上周五再度回落1.14%，连续第二周收阴，周线累计跌幅接近2.9%。周一（3月16日）亚市早盘，金价一度失守5000美元整数关口，最低触及4967.51美元/盎司，创近一个月新低，目前交投于5007.32美元/盎司附近。

一、黄金价格连续下跌

现货黄金上周五再度回落1.14%，连续第二周收阴，周线累计跌幅接近2.9%。

周一（3月16日）亚市早盘，金价一度失守5000美元整数关口，最低触及4967.51美元/盎司，创近一个月新低，目前交投于5007.32美元/盎司附近。

这一波回调迅猛且毫不留情，市场原本期待黄金在地缘冲突中大放异彩，却被美元强势与通胀阴云压制。

二、美元指数飙破100，成为黄金最大杀手

美元指数上周五上涨0.75%，一举升破100大关，收报100.54，创10个月新高，周线涨幅1.67%，为近一年半以来最大单周涨幅。

美元作为全球最主要避险货币，其狂飙直接抬高黄金对非美货币持有者的购买成本，导致海外买盘大幅萎缩。

德国商业银行报告直言，货币政策趋紧预期正是金价承压核心原因。高利率环境大幅增加黄金持有机会成本，资金更倾向收益率更高的美元资产。

三、中东战火升级，通胀危机持续

布伦特原油自冲突爆发以来累计上涨近40%，能源价格飙升直接推高了全球通胀预期。

伊朗冲突持续升级给市场带来了复杂的传导效应。特朗普政府宣布将对伊朗发动“非常严厉的打击”，霍尔木兹海峡这一全球石油运输要道几乎陷入停滞，导致史上最大规模石油供应中断。

高油价压制了金价，在利率维持高位的环境下，投资者更倾向于持有收益率更高的美元资产，而非不生息的黄金。

四、债市与政策，强化利空环境

美国债市表现印证了市场的谨慎情绪。上周五10年期国债收益率盘中触及一个半月高点，反映出市场对通胀和利率路径的重新定价。

本周市场焦点转向美联储3月政策会议，交易员将密切关注主席鲍威尔的讲话及最新的利率预测。

多家机构已推迟对美联储首次降息的预期时点，巴克莱银行将预期从6月推迟至9月，并将全年降息次数缩减至仅一次。欧洲央行本周也将召开会议，油价飙升给能源进口依赖型经济体带来的增长压力，令其政策路径更加复杂。

Kitco调查显示，华尔街分析师中看涨与看跌各占40%，散户投资者则相对乐观，63%预期本周上涨。独立交易员指出，尽管短期受美元和战争影响金价持续下探，但长期资产配置逻辑依然看涨。

总结

本轮金价回调是美元强势、通胀预期升温与降息路径延后的多重共振结果。短期来看，只要油价维持高位、美债收益率保持上行压力，黄金仍将面临考验，甚至可能继续测试更低支撑位。

但从中长期视角看，伊朗冲突的持久不确定性、全球供应链中断风险，以及黄金作为终极避险资产的传统地位，依然为其留下反弹基础。

投资者需密切关注本周美联储决议的信号，以及中东局势的演变——任何政策转向或地缘缓和的迹象，都可能触发金价的报复性反弹。