非农数据今夜来袭，芝商所下调保证金提振流动性

美伊地缘冲突进入第6天，双方打击力度大幅升级，战火全面外溢，成为推动金银反弹的核心动力。美军动用印度洋核潜艇击沉伊朗“迪纳”号护卫舰（约180人伤亡），出动B-2、B-52轰炸机及战斧导弹持续打击伊朗24个省份；以军空袭伊朗伊斯法罕导弹总装厂、德黑兰防空阵地，累计打击伊朗军事目标超2400个，投弹量达6100余枚，同时空袭黎巴嫩贝鲁特南郊真主党指挥中心（黎境内123人死亡、683人受伤）。伊朗方面启动“真实承诺-4”第20-21轮反击，3月6日凌晨发射“海巴尔·谢坎”弹道导弹突破以军防空命中特拉维夫市中心，动用“霍拉姆沙赫尔-4”超重型导弹（射程2000km、弹头重1500kg、突防速度8马赫）。

【市场焦点解析】

1、美伊地缘冲突进入第6天，双方打击力度大幅升级，战火全面外溢，成为推动金银反弹的核心动力。美军动用印度洋核潜艇击沉伊朗“迪纳”号护卫舰（约180人伤亡），出动B-2、B-52轰炸机及战斧导弹持续打击伊朗24个省份；以军空袭伊朗伊斯法罕导弹总装厂、德黑兰防空阵地，累计打击伊朗军事目标超2400个，投弹量达6100余枚，同时空袭黎巴嫩贝鲁特南郊真主党指挥中心（黎境内123人死亡、683人受伤）。伊朗方面启动“真实承诺-4”第20-21轮反击，3月6日凌晨发射“海巴尔·谢坎”弹道导弹突破以军防空命中特拉维夫市中心，动用“霍拉姆沙赫尔-4”超重型导弹（射程2000km、弹头重1500kg、突防速度8马赫

伊朗明确表示霍尔木兹海峡通行规则由其掌控（全球约20%石油运输通道仍面临严重威胁），同时对美军驻巴林、科威特、沙特基地及以色列本土实施导弹+无人机全域饱和打击，战火进一步外溢至卡塔尔、伊拉克、英国。伊朗导弹击中美军乌代德空军基地，伊拉克境内美设施遭无人机袭击，英国塞浦路斯阿克罗蒂里基地跑道、雷达被无人机瘫痪。地缘风险持续飙升，避险资金大规模回流贵金属市场，推动金银反弹。

2、市场对美联储降息预期进一步降温，美债收益率连续第四日上行，对贵金属形成持续宏观压制。受美伊冲突推升油价、引发通胀担忧影响，市场对美联储维持高利率的预期升温，当前3月降息概率仅为6.4%，首次降息预期推迟至7月。美国2月非农数据显示，非农新增15.1万人（低于预期16万），失业率升至4.14%，劳动力参与率回落至62.4%，劳动力市场边际放缓，间接松动市场对高利率的预期，形成多空博弈。

美国10年期国债收益率涨3.08个基点报4.127%，最近四个交易日累计上涨近18个基点，维持在4.1%以上高位；2年期美债收益率涨3.31个基点报3.574%。美债收益率高位上行吸引资金从贵金属流向美债市场，压制金银反弹幅度，尽管地缘避险支撑强劲，但宏观估值压制仍未缓解。

芝加哥商品交易所（CME）宣布调整金银保证金比例，将COMEX 100黄金期货初始保证金从9%下调至7%，COMEX 5000白银期货初始保证金从18%下调至14%，自当地时间3月6日收盘起生效，此举有望提升市场流动性，对金银形成小幅利好，但短期影响有限。

【金银技术布局】

黄金技术面分析

日线级别：价格交投于于5083.79附近，均线呈多头排列，中长期趋势看多。等待新的多头进场机会。

短线操作（15分钟）：均线呈多头排列，价格位于20和80均线之间。建议等待价格与短期均线形成方向共振后再介入多单。

白银技术面分析

日线级别：价格收于84.206附近，均线呈多头排列，中长期结构偏多。中线多单可继续持有，止损参考77.400。

短线操作（15分钟）：均线呈多头排列。价格有效上破84.235可轻仓试多，止损参考83.340，按两倍盈亏比设置离场目标。

风险提示

交易市场存在不可预测的风险，包括但不限于本金损失。本分析仅供参考，不构成直接投资建议。投资者应根据自身风险承受能力独立判断，自主决策。