亚盘白银突破前高上涨，市场动荡加剧资产配置逻辑重构

周四（5月22日）白银价格昨夜价格大涨，市场主要收到美盘利多因素影响，市场上涨。美国国债市场的异常表现也加剧了美元压力。最新160亿美元20年期国债标售需求异常疲软，得标利率创下5.047%的纪录高位，明显高于二级市场同期收益率。这表明国际投资者正在要求更高风险溢价才愿意持有美国债务，这种"抛售美国资产"的趋势在华尔街引发连锁反应。，这种情况与对美国资产需求减弱的整体趋势相符，正在形成一种负反馈循环。

地缘政治风险推升避险需求除了美元因素外，地缘政治风险的升温也为黄金提供了强劲支撑。CNN最新报道显示，以色列可能正在准备打击伊朗核设施，而美国政府仍在与伊朗就铀浓缩计划进行谈判。中东局势的紧张化导致市场避险情绪急剧升温，黄金与日元、瑞郎等传统避险资产同步走强。这种地缘政治不确定性短期内难以消除，为金价提供了持续支撑。

值得注意的是，全球贸易局势虽然暂时平静，但潜在风险仍然存在。美国对贸易伙伴的90天关税暂缓期即将结束，而新协议尚未达成。日本财务大臣加藤胜信即将与美国财长举行的会谈也备受关注，汇率问题可能再次成为焦点。，市场正处于高位和近期低位之间的中间位置，正在等待更多贸易和关税协议的明确信号。金融市场动荡凸显黄金价值美国股市周三遭遇重挫，三大股指创下一个月来最大单日跌幅，道琼斯指数暴跌816.80点。这种剧烈波动源于市场对美国政府债务激增的担忧，导致国债收益率飙升。10年期美债收益率上涨10.8个基点至4.589%，创下2月中旬以来新高。在股市与债市同步下跌的罕见情况下，黄金的避险属性得到充分彰显。

从板块表现来看，标普500指数11个板块中有10个下跌，仅通讯服务类股逆势上涨。联合健康集团因负面新闻单日暴跌近6%，而科技巨头表现分化，谷歌母公司Alphabet上涨2.7%，苹果、特斯拉等则下跌超过2%。这种市场混乱局面进一步强化了投资者对黄金的配置需求。摩根士丹利虽然上调美股评级至"增持"，但也特别强调政策不确定性带来的风险，这种谨慎乐观态度实际上支持了避险资产的配置逻辑。

【当日金银报价】

现货黄金报3339附近美元/盎司；

现货白银报33.56美元/盎司；

美元指数：图表显示目前美指为震荡反弹行情。关注压力100.00位置。